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　　国债净融资+新增地方债发行第8周（2/17-2/23）2491亿★✿◈，第9周（2/24-3/2）848亿★✿◈。截至第8周（2/17-2/23）累计1.6万亿888真人信誉尊龙凯时人生就是博·官方★✿◈，远超去年同期★✿◈。

　　国债第8周（2/17-2/23）净融资628亿★✿◈，第9周（2/24-3/2）-1049亿尊龙ag旗舰厅★✿◈。截至第8周（2/17-2/23）累计超九千七百亿★✿◈，远超过去五年同期★✿◈。

　　新增专项债第8周（2/17-2/23）1360亿★✿◈，第9周（2/24-3/2）1917亿★✿◈。截至第8周（2/17-2/23）累计4051亿★✿◈，超过去年同期★✿◈。特殊新增专项债已发行805亿★✿◈，1月发行150亿★✿◈，2月至今655亿★✿◈。

　　土地储备专项债已发行424亿★✿◈。2月18日北京市发行约117亿新增专项债用于土地储备★✿◈，2月28日★✿◈，广东发行307亿用于“回收闲置存量土地”★✿◈。

　　城投债第8周（2/17-2/23）净融资335亿★✿◈，第9周（2/24-3/2）预计-268亿★✿◈。截至本周城投债余额约10.9万亿★✿◈。

　　国企叉车龙头★✿◈，海外营收快速增长★✿◈。公司是国内叉车双寡头之一★✿◈，业务包括工业车辆整机★✿◈、零部件★✿◈、后市场★✿◈、智能物流系统四大板块★✿◈，实控人为安徽国资委★✿◈。公司持续推进国企改革★✿◈，健全经营机制★✿◈，业绩稳步增长★✿◈，2018-2023年公司营收/净利润CAGR分别为12.56%/17.01%★✿◈。

　　叉车行业呈现电动化★✿◈、锂电化趋势★✿◈。全球电动叉车渗透率由2013年的27%提升至2023年的68%★✿◈。国内电动叉车渗透率虽已大幅提升尊龙ag旗舰厅★✿◈，但相较欧洲仍有差距尊龙ag旗舰厅★✿◈，且国内价值量较高的平衡重叉车电动化率偏低★✿◈，未来仍有发展空间尊龙★✿◈，★✿◈。海外方面★✿◈，目前欧洲搬运车★✿◈，★✿◈、北美等海外地区主要以铅酸电池为主888真人信誉尊龙ag旗舰厅★✿◈，锂电池具备质量轻★✿◈、能量密度高等特点★✿◈，未来有望逐步替代铅酸电池★✿◈。预计全球锂电叉车渗透率将由2022年20%增长至2030年50%★✿◈。

　　中国叉车出海仍有较大成长空间★✿◈。2023年中国叉车企业全球销量市占率（除中国区域）约29.61%★✿◈，但中国叉车出口以价值量较小的III类叉车为主★✿◈，而价值量较高的I类叉车出口占比较低★✿◈，因此从销售额市占率角度看★✿◈，国内叉车海外市占率仍然较低★✿◈，未来仍有较大成长空间★✿◈。此外尊龙凯时官方网站★✿◈，★✿◈，目前海外电动叉车主要为铅酸锂电动叉车★✿◈，中国在锂电叉车方面具有全产业链优势★✿◈，未来有望借锂电化趋势加速出海888真人信誉★✿◈。

　　引领电动化叉车★✿◈，★✿◈、全球化★✿◈，智能物流打开新成长空间★✿◈。电动化方面尊龙ag旗舰厅★✿◈，公司先后入股宁波力达★✿◈、浙江加力增强电动仓储叉车竞争力★✿◈，入股鹏成新能源★✿◈、和鼎机电布局工业车辆电池产业★✿◈。全球化方面★✿◈，目前公司已建立7大海外中心★✿◈，在全球100+个国家和地区建立了300+家销售代理网络善★✿◈。智能物流方面★✿◈，公司目前已形成8大类★✿◈、22个品种★✿◈、超100种型号的产品矩阵尊龙凯时- 人生就是搏!★✿◈，★✿◈，2023年智能物流营收同比增长42%★✿◈，AGV销量同比增长127%★✿◈。2025年2月★✿◈， 安徽叉车集团与华为签署深化合作协议★✿◈，在数字化转型★✿◈、智能物流★✿◈、人工智能开展合作★✿◈，此次合作有望增强公司在智能物流领域竞争力★✿◈。

　　风险提示★✿◈：宏观经济波动风险★✿◈；国际贸易摩擦风险★✿◈；行业竞争加剧★✿◈；新技术与产品开发的风险★✿◈；原材料价格波动的风险★✿◈；汇率风险888真人信誉★✿◈。

　　海澜主品牌★✿◈：产品迭代升级★✿◈，渠道多元发展★✿◈，品牌出海初具成效★✿◈。中国男士鞋服市场规模大且平稳增长★✿◈，非运动男装集中度持续提升尊龙凯时官网★✿◈，★✿◈。海澜之家作为大众男装龙头★✿◈，市占率稳居第一且市场份额不断提升★✿◈。参考日本经济低迷期大众性价比消费崛起★✿◈，优衣库保持较快增长★✿◈，海澜之家与优衣库定位定价相似★✿◈。海澜的渠道和供应链管理模式具有特殊性尊龙凯时★✿◈！★✿◈，其加盟商类直营管理模式提升渠道管控和库存调配效率★✿◈；主品牌供应链大约八成采用可退货模式★✿◈，库存风险较低★✿◈。成长性方面★✿◈，海澜之家近年来不断完善直营与电商渠道布局★✿◈，购物中心直营门店占比持续提升★✿◈；电商此前规模相对较小★✿◈，2024年增长提速★✿◈；同时拓展海外市场★✿◈，2024年底海外门店预计已经达到90家左右★✿◈，且盈利水平好于国内★✿◈。子品牌增长稳健★✿◈，2023年精简子品牌实现减亏增收888真人信誉★✿◈。

　　新业务★✿◈：转型零售商开辟运动赛道★✿◈，打造“京东奥莱”新物种★✿◈。2023年海澜之家合资成立斯搏兹★✿◈，持有其40%股权★✿◈，2024年4月持股比例提升至51%★✿◈。斯搏兹业务主要包括京东奥莱线上+线下业务★✿◈，以及阿迪FCC业务888真人信誉★✿◈，其中★✿◈：1）阿迪FCC主要系海澜作为阿迪核心零售商★✿◈，销售阿迪性价比产品线家门店★✿◈；2）“京东奥莱”由海澜之家集团和京东共同合作尊龙ag旗舰厅★✿◈，以线上线下结合的方式开展折扣特卖业务★✿◈，线上店铺为京东主站APP内的“京东奥莱官方旗舰店”★✿◈，线下以城市购物中心为主要开店选址★✿◈，2024年9月江苏无锡江阴首店开出★✿◈，2025年1月春节前开出10家门店★✿◈，门店面积均在3000平米以上★✿◈；同时以轻资产模式运营888真人信誉★✿◈，采取代销模式+租金流水扣点模式★✿◈，盈利水平较高★✿◈。长期来看★✿◈，我国奥莱市场仍有较大空间★✿◈，京东奥莱填补我国此前下沉市场城市奥莱空白★✿◈，借助海澜之家丰富的下沉市场零售经验★✿◈、渠道和目标客群积累★✿◈，京东奥莱按长期乐观假设★✿◈，开店空间在1000家以上★✿◈，收入规模可超200亿★✿◈。

　　市场情绪★✿◈：今日收盘时有29只股票涨停★✿◈，有0只股票跌停★✿◈。昨日涨停股票今日高开高走★✿◈，收盘收益为2.73%★✿◈，昨日跌停股票今日收盘收益为-3.98%★✿◈。今日封板率68%★✿◈，较前日提升8%★✿◈，连板率31%★✿◈，较前日提升12%★✿◈。